As gregas medem como o preço de uma opção reage a diferentes fatores: ao preço do ativo (delta), à passagem do tempo (theta), à volatilidade (vega) e à aceleração do delta (gamma).
Uma opção não depende só de o ativo subir ou cair. Seu preço é uma combinação de fatores, e cada grega isola um deles. O delta diz quanto a opção se move para cada real de variação do ativo. O theta mostra a corrosão diária pelo tempo — o valor extrínseco derrete conforme o vencimento se aproxima. O vega mede o impacto da volatilidade esperada, e o gamma, o quão rápido o próprio delta muda.
Entender as gregas é o que separa "apostar numa opção" de saber o que se está fazendo.
Você compra uma call com delta 0,40 e theta −0,05/dia.
O ativo sobe R$1 → a opção ganha ≈ +0,40 pelo delta.
Mas passaram 10 dias → o theta tirou ≈ −0,50.
Resultado: acertou a direção, mas o tempo comeu o ganho.
Isso é a corrosão do theta em ação.
Sem entender o theta, esse resultado parece "azar". Com as gregas, ele vira previsível — o relógio sempre correu contra a opção comprada a seco.
"Se eu acertar a direção do ativo, minha opção vai ganhar."
Basta acertar se o ativo sobe ou cai que a opção acompanha e dá lucro.
Você pode acertar a direção e perder: se o theta corrói mais rápido que o movimento ajuda, ou se a volatilidade (vega) cair. Preço da opção é multifatorial. As gregas explicam por que "acertei e perdi" é comum com opção comprada a seco.
O ponto isento: as gregas são conhecimento avançado, não recomendação. A Provex explica os conceitos para você entender o risco real de uma opção — nunca sugere operar.
As gregas mostram por que opção "não é só direção". No Motor de veredito da Provex você testa, de forma isenta, se uma estratégia com opções tem vantagem real, considerando os fatores que corroem o resultado.
Conhecer o Motor de veredito →Mede quanto a opção varia quando o ativo se move. Delta 0,5 = a opção tende a subir ~0,50 para cada 1,00 de alta no ativo. Também dá uma noção aproximada da probabilidade de terminar com valor.
Mede quanto a opção perde por dia, mantendo o resto igual. É a corrosão pelo tempo: perto do vencimento, o valor extrínseco derrete rápido. Quem compra a seco corre contra o relógio.
Sim. Se o theta corrói mais rápido que o movimento ajuda, ou se a volatilidade (vega) cair, você perde mesmo acertando o sentido. As gregas explicam isso.